國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)7月5日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究了三件大事。其中之一是：聽(tīng)取投融資體制改革進(jìn)展匯報(bào)，要求拿出更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，通過(guò)政府與社會(huì)資本合作模式引入各類(lèi)投資，回收資金繼續(xù)用于新的基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。這其實(shí)是國(guó)務(wù)院再次力推TOT、ROT。在87號(hào)文嚴(yán)控政府購(gòu)買(mǎi)模式之后，地方政府錢(qián)緊，TOT、ROT值得注意。
TOT，Transfer-Operate-Transfer（轉(zhuǎn)讓-運(yùn)營(yíng)-移交），是指政府將存量資產(chǎn)所有權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給社會(huì)資本或項(xiàng)目公司，并由其負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)、維護(hù)和用戶(hù)服務(wù)，合同期滿(mǎn)后資產(chǎn)及其所有權(quán)等移交給政府的項(xiàng)目運(yùn)作方式。合同期限一般為20-30年。
ROT，Rehabilitate-Operate-Transfer（改建-運(yùn)營(yíng)-移交），是指政府在TOT模式的基礎(chǔ)上，增加改擴(kuò)建內(nèi)容的項(xiàng)目運(yùn)作方式。合同期限一般為20-30年。
這并不是國(guó)務(wù)院首次要求TOT,早在PPP之初，國(guó)辦發(fā)〔2015〕42號(hào)《關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會(huì)資本合作模式指導(dǎo)意見(jiàn)》中即要求：化解地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。積極運(yùn)用轉(zhuǎn)讓—運(yùn)營(yíng)—移交（TOT）、改建—運(yùn)營(yíng)—移交（ROT）等方式，將融資平臺(tái)公司存量公共服務(wù)項(xiàng)目轉(zhuǎn)型為政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目，引入社會(huì)資本參與改造和運(yùn)營(yíng)，在征得債權(quán)人同意的前提下，將政府性債務(wù)轉(zhuǎn)換為非政府性債務(wù)，減輕地方政府的債務(wù)壓力，騰出資金用于重點(diǎn)民生項(xiàng)目建設(shè)。
而早在2015年2月13日，財(cái)政部財(cái)建〔2015〕29號(hào)《關(guān)于市政公用領(lǐng)域開(kāi)展政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目推介工作的通知》中也提出：為緩解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前重點(diǎn)推進(jìn)符合條件的存量項(xiàng)目按PPP模式改造。對(duì)地方政府自建自管的存量項(xiàng)目，可優(yōu)先考慮按照PPP模式轉(zhuǎn)型；對(duì)企業(yè)已是投資運(yùn)營(yíng)主體的存量項(xiàng)目，可按照PPP模式改造。
TOT模式對(duì)于盤(pán)活政府存量資產(chǎn)、促進(jìn)政府轉(zhuǎn)型、促進(jìn)民間投資有較大意義，得到國(guó)家層面力推。由于是存量項(xiàng)目，完工風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小，也符合銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好。本人在PPP之初即發(fā)現(xiàn)了這一點(diǎn)，結(jié)合地方政府融資平臺(tái)改制，設(shè)計(jì)了相關(guān)的融資方案，取得了政府、企業(yè)、銀行三方共贏(yíng)。
在87號(hào)文嚴(yán)控政府購(gòu)買(mǎi)之后，地方政府錢(qián)緊，TOT這一國(guó)務(wù)院力推的融資模式，值得各地政府注意。
不過(guò)，仍然建議各地在TOT之前，做好“物有所值”論證，合理估值，并加強(qiáng)轉(zhuǎn)讓后的運(yùn)營(yíng)監(jiān)管，避免公眾利益受損，畢竟，政府的資產(chǎn)就是人民的資產(chǎn)。
國(guó)家發(fā)改委和財(cái)政部PPP專(zhuān)家?guī)祀p庫(kù)專(zhuān)家丁伯康接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，會(huì)議更加明確了國(guó)家力促經(jīng)濟(jì)“由虛轉(zhuǎn)實(shí)”、放寬社會(huì)領(lǐng)域投資的政策導(dǎo)向。這不僅有利于提振民營(yíng)企業(yè)的投資信心，同時(shí)對(duì)于激活社會(huì)投資、吸引外資和社會(huì)資本以PPP模式參與基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)的投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理，亦具有很強(qiáng)的促進(jìn)作用。
發(fā)改委、財(cái)政部PPP雙庫(kù)專(zhuān)家張繼峰認(rèn)為，會(huì)議內(nèi)容可以從三個(gè)層面理解：一是通過(guò)PPP模式盤(pán)活政府手上有穩(wěn)定現(xiàn)金流的存量資產(chǎn)，解決新基礎(chǔ)設(shè)施和公共事業(yè)建設(shè)項(xiàng)目的資金瓶頸問(wèn)題；二是地方政府要拿出誠(chéng)意，拿出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)吸引社會(huì)資本參與投資；三是通過(guò)PPP模式回籠的資金，應(yīng)更多地投向關(guān)系國(guó)計(jì)民生的公共服務(wù)、脫貧攻堅(jiān)、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，把“錢(qián)花在刀刃上”，并且通過(guò)“建設(shè)—盤(pán)活—新建設(shè)—新盤(pán)活”的遞進(jìn)式投融資模式，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。
