2017年10月19日,上交所、深交所、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)（簡(jiǎn)稱報(bào)價(jià)系統(tǒng)）三部門共同發(fā)布了《政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目資產(chǎn)支持證券掛牌條件確認(rèn)指南和信息披露指南》。該業(yè)務(wù)指南的發(fā)布,將使PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)更加規(guī)范、更具可操作性。
上述兩項(xiàng)指南對(duì)于三類基礎(chǔ)資產(chǎn),即PPP項(xiàng)目收益權(quán)、PPP項(xiàng)目資產(chǎn)、PPP項(xiàng)目公司股權(quán)合格標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行環(huán)節(jié)信息披露、存續(xù)期間信息披露等做出了詳細(xì)的規(guī)定。
對(duì)于建設(shè)期PPP項(xiàng)目如何開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),這是各方較為關(guān)注的問(wèn)題。對(duì)此,指南做出了特殊規(guī)定,即PPP項(xiàng)目公司依據(jù)項(xiàng)目合同約定在項(xiàng)目建設(shè)期即開始獲得相關(guān)付費(fèi)的,可探索在項(xiàng)目建設(shè)期以未來(lái)收益作為基礎(chǔ)資產(chǎn),并合理設(shè)置資產(chǎn)證券化產(chǎn)品規(guī)模。對(duì)于社會(huì)資本方以PPP項(xiàng)目公司股權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)開展證券化,指南提出了特別要求,即社會(huì)資本方(項(xiàng)目公司)應(yīng)具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力,內(nèi)部控制制度健全,最近三年未發(fā)生重大違約或虛假信息披露,無(wú)不良信用記錄。
相關(guān)人士介紹說(shuō),業(yè)務(wù)指南的發(fā)布將有利于證券公司、基金子公司和社會(huì)資本方等機(jī)構(gòu)規(guī)范開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),有利于加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理,保護(hù)投資者合法權(quán)益。
2016年12月,國(guó)家發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作(PPP)項(xiàng)目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》。2017年6月,財(cái)政部、人民銀行、證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范開展政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目資產(chǎn)證券化有關(guān)事宜的通知》。
通知發(fā)布后,上交所提出優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目“即報(bào)即審、專人專崗負(fù)責(zé)”,對(duì)于申報(bào)項(xiàng)目,受理后5個(gè)交易日內(nèi)出具反饋意見(jiàn),管理人提交反饋回復(fù)確認(rèn)后3個(gè)交易日內(nèi)召開工作小組會(huì)議,明確是否符合掛牌要求;深交所也在積極落實(shí)PPP資產(chǎn)證券化相關(guān)配套措施,在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的基礎(chǔ)上,為PPP項(xiàng)目連通資本市場(chǎng)提供有力支持;報(bào)價(jià)系統(tǒng)則對(duì)PPP項(xiàng)目主管部門推薦的項(xiàng)目和中國(guó)政企合作支持基金投資的項(xiàng)目的資產(chǎn)證券化建立受理、審核綠色通道,專人專崗負(fù)責(zé),提高受理、審核、掛牌的工作效率。
截至目前,在上交所和深交所發(fā)行的5單PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,規(guī)模合計(jì)為42.39億元,此外還有兩單PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品處于發(fā)行期。而報(bào)價(jià)系統(tǒng)也在今年年初發(fā)行了太平洋證券新水源污水處理服務(wù)收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃, 目前,報(bào)價(jià)系統(tǒng)儲(chǔ)備了一批PPP項(xiàng)目,預(yù)計(jì)2018年P(guān)PP項(xiàng)目資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模將有顯著增長(zhǎng)。
另?yè)?jù)了解,報(bào)價(jià)系統(tǒng)優(yōu)先鼓勵(lì)雄安新區(qū)和京津冀協(xié)同發(fā)展、“一帶一路”建設(shè)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)以及新一輪?wèn)|北地區(qū)等老工業(yè)基地振興等符合國(guó)家戰(zhàn)略的項(xiàng)目;行業(yè)龍頭企業(yè)作為社會(huì)資本方參與建設(shè)運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目;水務(wù)、環(huán)境保護(hù)、交通運(yùn)輸?shù)仁袌?chǎng)化程度較高、公共服務(wù)需求穩(wěn)定、現(xiàn)金流可預(yù)測(cè)性較強(qiáng)的行業(yè)項(xiàng)目等發(fā)行資產(chǎn)支持證券。
（來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）
